A cinco semanas de que se lleve a cabo la junta extraordinaria de accionistas de Enersis, Endesa y Chilectra para votar el plan de reestructuración regional propuesto por la italiana Enel, las AFP intensificaron sus estrategias.
Habitat -AFP que ha liderado la oposición hacia la operación- envió una dura carta al superintendente de Valores y Seguros, Carlos Pavez, en la que solicita tomar medidas concretas ante los riesgos de la operación, específicamente en el caso de que la reorganización quede inconclusa porque un porcentaje mayor de minoritarios haga uso del derecho a retiro.
Los temores de Habitat se explican luego de analizar los informes emitidos por el Comité de Directores de Endesa y Enersis y el informe de Tyndall. Todos ellos ven la posibilidad de que la operación quede incompleta ya que los accionistas podrían votar a favor de la división el próximo 18 de diciembre y al momento de votar la fusión -junta que se realizaría durante el segundo trimestre de 2016- el controlador podría no tener los votos necesarios o los accionistas que ejerzan el derecho a retiro podrían exceder el 6,73% en Enersis Américas; 7,72% en Endesa Américas; y 0,91% en Chilectra Américas.
“Nunca estuvo en el planteamiento de esta reorganización societaria, calificada como una sola operación a desarrollarse en distintas etapas y tiempos, el que pudiera quedar inconclusa y con graves perjuicios para el interés social de todas las operaciones involucradas. Volvemos a reiterar que el objetivo de la reorganización, aun cuando tiene muchas deficiencias y problemas, supone que las fusiones se lleven a cabo y de no ser así la reorganización pierde todo sentido y justificación”, indica.
“Insistir en llevarla a cabo, con plena conciencia y conocimiento de que puede quedar inconclusa, acarreará graves consecuencias y responsabilidades tanto para quienes la patrocinan como para quienes la apoyan o permiten su ejecución, situación a la que no se escapa esta superintendencia”, añade.
En este marco, sugiere a la entidad exigir que la propuesta de Enel establezca explícitamente que en el caso que las fusiones no se concreten, las divisiones de las sociedades queden sin efecto.
De no considerarse el punto anterior, propone exigir en las respectivas juntas extraordinarias de accionistas como cuestión previa a la votación de la división de las sociedades, que los accionistas que estén contrarios a la división y posterior fusión que manifiesten su desacuerdo y se deje constancia del número de acciones que representan.
“De esta forma, la asamblea podrá tener claridad y conciencia de que si los accionistas que representan acciones por un porcentaje mayor a los antes referidos, la reorganización societaria quedará inconclusa y por tanto, votará a sabiendas que las sociedades que se dividan quedarán sin fusionarse y con los efectos e impactos relevados por los comité de directores de Endesa y Enersis y el asesor independiente Tyndall”, explica.
Cuprum
No obstante, Habitat no fue la única en ir en ataque al plan. Cuprum -la única AFP que no se había pronunciado frente al denominado Carter II-, informó que está contraria a la operación por no presentar beneficios para los minoritarios y lamentó la decisión de los directorios de Endesa y Enersis de fijar una fecha para la junta de accionistas, ya que “limita el espacio de diálogo que veníamos siguiendo”.
“Hemos analizado la propuesta de reestructuración que ha planteado el accionista controlar de Enersis y Endesa, concluyendo que, en las condiciones propuestas, no es conveniente para los intereses de los fondos de nuestros afiliados. Declaramos enfáticamente que no tenemos acuerdo alguno sobre esa propuesta y que se requiere aclaraciones y compromisos que hoy no existen”, indica la declaración pública enviada por la AFP.
En este sentido indica que para que la organización sea beneficiosa deben cumplirse, al menos, una serie de condiciones.
Estos hacen relación con los riesgos para los minoritarios en el caso de que la operación no se concrete -costos, devolución del dinero del aumento de capital y precio mínimo de acciones; evitar los conflictos con Enel Green Power, brazo verde de generación de Enel; términos de intercambios de acciones en Endesa Américas y Enersis Américas justos; y la entrega de estudios.( Pulso)